小编： 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容 董事會就截至2019年8月31日止年度議決建議派付末期股息每股人民幣0.042元（相當於 每股0.049港元）
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其
準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容
董事會就截至2019年8月31日止年度議決建議派付末期股息每股人民幣0.042元（相當於
每股0.049港元）。（截至2018年8月31日止年度：每股人民幣0.036元（相當於每股0.04港
附註1： 經調整毛利乃基於毛利計算，已調整收購學校所產生無形資產的攤銷。
附註2： 核心淨利潤乃就與本集團經營表現無關的項目作出調整後的年內利潤。詳情請參閱下文對賬
附註3： 該調整指(a)本集團就票面利率為6.8%的500百萬港元可換股貸款票據應付的實際利息約為人
民幣30.2百萬元（截至2018年8月31日止年度的差額並不大）；與(b)使用根據綜合財務報表附
註20所披露的實際利率法計算的理論實際利率12.2厘計算的計入損益項下「財務成本」的利息
睿見教育國際控股有限公司（「本公司」，連同其子公司及綜合聯屬實體統稱「本集團」）的
董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈本集團截至2019年8月31日止年度的綜合業績。該
睿見教育國際控股有限公司（「本公司」）於2010年7月13日根據開曼群島法例第22章公司法（1961年第
3冊，經綜合及修訂）在開曼群島註冊成立為獲豁免有限公司。其股份在香港聯合交易所有限公司（「聯
（「Bright Education BVI」），而其最終控制人士為本公司執行董事劉學斌先生（「劉先生」）及本公司董
事會主席李素文女士（「李女士」）。劉先生與李女士統稱為「控股權益持有人」。本公司的註冊辦事處
而本公司的主要營業地點為香港銅鑼灣希慎道33號利園一期33樓3302室。
作為一家投資控股公司，本公司及其子公司（統稱為「本集團」）主要從事在中華人民共和國（「中國」）
鑒於該等情況，本公司董事於評估本集團是否將具備足夠財務資源以持續經營時，已考慮本集團的
經考慮本集團的現金流預測、於2019年8月31日未動用之銀行融資人民幣768,930,000元以及本集團就
有關不可撤銷資本承擔的未來資本開支，本公司董事信納本集團將具備充足的財務資源以履行其於
本集團於本年度首次應用以下由國際會計準則理事會（「國際會計準則理事會」）頒佈的新訂及經修訂
除下文所述者外，於本年度應用新訂及經修訂國際財務報告準則概無對本集團本年度及過往年度的
本集團已於本年度首次應用國際財務報告準則第15號。國際財務報告準則第15號取代國際會計
本集團已追溯應用國際財務報告準則第15號，而首次應用該準則的累計影響於首次應用日期2018
年9月1日確認。首次應用日期的任何差額於期初累積溢利（或權益的其他部分，倘適用）確認，
且並無重列比較資料。此外，根據國際財務報告準則第15號的過渡條文，本集團已選擇僅將該
準則追溯用於在2018年9月1日尚未完成的合約，並已就首次應用日期前做出的所有合約修訂採
用可行的權宜方法，於首次應用日期反映所有修訂的總體影響。因此，若干比較資料未必與根
據國際會計準則第18號「收益」及國際會計準則第11號「建築合約」與相關詮釋編製的比較資料具
可比性。截至首次應用日期，於期初累計溢利概無確認任何差額及並無重列比較資料。
有關本集團因應用國際財務報告準則第15號產生的履約責任及會計政策的資料於附註4披露。
過渡至國際財務報告準則第15號對2018年9月1日的累積溢利並無重大影響。已對2018年9月1日
綜合財務狀況表中確認的金額作出以下調整。未受變動影響的單項並無包括在內。
附註： 於2018年9月1日，此前計入遞延收入的預收客戶學費及住宿費以及配套服務遞延收入
人民幣610,575,000元重新分類至合約負債。至於於2018年9月1日已收來自學生預付費
下表概述應用國際財務報告準則第15號對本集團於2019年8月31日之綜合財務狀況表以及其於
本年度的綜合損益及其他全面收益表中各項受影響項目的影響。未受變動影響的單項並無包括
(i) 此前分類為遞延收入的預收客戶學費及住宿費以及配套服務費用於採納國際財務報告準則第15
號後重新分類至合約負債及其他應付款項。至於來自學生預付費用卡的預收款項，相關結餘已
於本年度，本集團已應用國際財務報告準則第9號「金融工具」及其他國際財務報告準則相關的
相應修訂。國際財務報告準則第9號就1）金融資產及金融負債的分類及計量，2)金融資產的預期
本集團已根據國際財務報告準則第9號所載的過渡條文應用國際財務報告準則第9號，即對2018
年9月1日（首次應用日期）尚未終止確認的金融工具追溯應用分類及計量要求（包括預期信貸虧
損模式下的減值），而並無對已於2018年9月1日終止確認的金融工具應用相關要求。概無於期
初累積溢利及權益的其他部分確認2018年8月31日賬面值與2018年9月1日賬面值之間的差額，
因此，若干比較資料未必與根據國際會計準則第39號「金融工具：確認及計量」編製的比較資料
下表載列於首次應用日期（2018年9月1日）金融資產及金融負債以及其他項目根據國際財務報告
於首次應用國際財務報告準則第9號日期，本集團公平值為人民幣459,734,000元的金融資
產從可供出售投資重新分類為按公平值計入損益的金融資產。即使本集團的業務模式持有
金融資產以收取合約現金流量，但該等投資的現金流量不符合國際財務報告準則第9號純
粹為支付本金及未償還本金之利息的標準。該等投資於2018年9月1日的賬面值與其此前在
由於自初始確認以來信貸風險並無顯著增加，本集團對所有金融資產按12個月預期信貸虧
本集團放置存款的銀行多數信用評級較高。因此，該等存款視作信貸風險較低的投資，按
按攤銷成本計量的其他金融資產主要包括存款及其他應收款項、已抵押銀行存款及高信用
評級機構之外的銀行結餘，其虧損撥備按12個月預期信貸虧損基準計量，自初始確認以
基於本公司董事的評估，相較根據國際會計準則第39號確認的累計金額，應用國際財務報
告準則第9號的預期信貸虧損模式對本集團將於2018年9月1日確認的減值虧損累計金額並
由於上述本集團會計政策的變動，年初之綜合財務狀況表須重列。下表呈列就各受影響單列項
附註： 為呈報截至2019年8月31日止年度以間接方法計算的經營活動所得現金流量，已根據上
國際財務報告準則（修訂）國際財務報告準則2015年至2017年週期的年度改進1
4 對收購日期為2020年1月1日或之後開始之首個年度期間當時或開始之後之業務合併生效
除國際財務報告準則第16號及國際財務報告準則第3號（修訂）外，本公司董事預期應用所有其他新訂
收入指自學費、住宿費及配套服務獲得的服務收入（減去回扣、折扣及有關銷售稅項）。
本集團的主要經營決策者（「主要經營決策者」）已被確認為負責審查本集團整體收入分析的行政總裁。
為了資源分配及分部表現評估而向主要經營決策者報告的資料乃按每所學校基準報告。各所學校構
成一個經營分部。各經營分部所提供的服務及客戶類型相似，且各經營分部須受相似的監管環境規
管。因此，其分部資料按單一可呈報分部匯總。本集團管理層根據綜合損益及其他全面收益表所呈
列的本集團於本年度的收入及毛利評估可呈報分部的表現。可呈報分部的會計政策與本集團會計政
附註：配套服務收入主要包括提供課外活動、校園餐廳營運銷售以及安排校車及遊學團。
小學、初中及高中收取的學費及住宿費通常均在各學期初預先付款，且該等款項初時會記錄為
合約負債。學費及住宿費在適用課程的相關期間按比例確認。由於向學生收取但並未賺取的部
分學費及住宿費為本集團預計於一年內計入損益的收入，因此該等款項被記錄為合約負債及被
由於客戶同時收取及耗用服務期間該等服務的利益，本公司董事已將提供學費及住宿費的履約
責任釐定為於一段時間內履行。根據本集團學費及住宿費的標準合約條款，學生有權於服務期
間退款。本集團根據過往經驗估計退款負債。收入乃按本集團預期有權收取的代價金額確認。
配套服務收入包括課外活動、小學校園餐廳以及校車服務，均於一段時間內確認。該等服務主
要於提供服務前墊付固定費用。由於客戶同時收取及耗用服務期間該等服務的利益，本公司董
事已將該等服務的履約責任釐定為於一段時間內履行。本集團根據過往經驗估計退款責任。收
入乃按本集團預期有權收取的代價金額確認。就已收取但尚未確認收入的費用確認合約負債。
本集團向校園內的學生銷售日常用品及其他教育材料，並為初高中學生提供校園餐廳服務。本
集團於商品的控制權轉移至學生或校園餐廳服務提供予學生時確認來自日用品及其他教育材料
提供教育服務的合約期限為一年或以下。根據國際財務報告準則第15號的准許，並無披露分配
附註： 政府補貼主要指因組織學校活動、發展教育服務及學校出色的學術表現而從政府部門獲取
附註： 按公平值計入損益的金融資產公平值變動產生的收益產生自採納國際財務報告準則第9號後
中國金融機構發行的投資產品的利息收入。於上一年度，中國金融機構發行的投資產品所獲
於截至2019年8月31日止年度的資本化借款成本乃於一般借款池中產生，並根據物業、廠房及設備（在
於截至2019年8月31日止年度，已向本公司股東派付中期股息每股人民幣0.042元（相當於每股0.049港
本公司董事擬議於本報告期末後就截至2019年8月31日止年度派付末期股息每股人民幣0.042元（相當
於每股0.049港元）（2018年：每股人民幣0.036元（相當於每股0.04港元）），合共人民幣85,980,000元（相
以上所載就每股基本盈利而言的普通股加權平均數乃於扣除股份獎勵計劃信託所持有股份及加上與
因假設對本公司尚未轉換的可換股貸款票據行使轉換將導致每股盈利增加，故計算每股攤薄盈利時
於2019年8月31日的金融資產由中國金融機構發行。該等金融資產附帶的預期回報率（無保證）取決於
於2018年8月31日的可供出售投資由中國金融機構發行。該等可供出售投資附帶的預期回報率（無保
本集團提前向學生收取學費及住宿費，從而產生合約負債，直至學生同時收取並耗用本集團於
適用課程的相關期間內履約所提供的利益後確認收入為止。本集團一般於各學期初收取全額學
本集團擁有參考中國人民銀行制訂的基準借款利率計息的浮息借款。本集團借款的實際利率範圍（亦
本集團的銀行借款以收取光明學校、東莞學校、盤錦學校、濰坊學校、惠州學校、漳浦龍成中學附屬
小學、雲浮學校學費及住宿費的權利、將建設的佛山順德光正實驗學校營運收益產生的收入以及已
借款亦由本公司、廣州光正教育集團、東莞瑞興商業服務有限公司及若干關連方無償擔保。於2019年
於2018年6月22日，本公司與中國平安保險海外（控股）有限公司間接全資子公司PA Chokmah（「持有
人」）訂立信貸協議（「信貸協議」），內容有關PA Chokmah向本公司提供本金額最高達500百萬港元的
於2018年7月16日，本公司按面值發行本金額為500百萬港元的6.8厘無抵押可換股貸款票據。可換股
貸款票據以港元計值，並自可換股貸款票據的發行日期起計2年內到期（「到期日」）。可換股貸款票據
(a) 200百萬港元（即該貸款的40%）（「強制本金」）將按緊接到期日期前連續90個交易日每日股份收市
價的算術平均數折讓20%的每股轉換股份價格於到期日強制轉換為本公司普通股。轉換不設價
(b) 持有人有權於自到期日起直至到期日起計三個月期間（「酌情轉換期間」）屆滿的期間內，透過向
本公司發出酌情轉換通知按緊接轉換日期前連續90個交易日每日股份收市價的算數平均數折讓
10%的每股轉換股份價格，將不超過100百萬港元（即該貸款的20%）（「酌情本金」）轉換為本公司
(c) 餘下本金額200百萬港元將於到期日以現金償還。需於到期日以現金償還的總額指可換股貸款票
據於到期日的尚未償還本金額減強制本金及酌情本金的總額，持有人有權選擇將其轉換為本公
直至結算日期，每半年須按6.8%的年利率支付利息。於發生控制權變動或流動性事件（本集團的全部
或絕大部分業務及資產予以出售）後，PA Chokmah並無義務就任何貸款提供資金；並可註銷可換股
貸款票據，以及將可換股貸款票據的尚未償還本金額連同累算利息、退出費用及信貸協議及相關文
件下累算的所有其他金額宣布為立即到期並須予支付。如出現下列情況，即屬發生控制權變動：(i)任
何人士或任何一組人士（劉先生及其聯屬人除外）藉一致行動而取得對本公司的控制權或者成為本公
司30%或以上的已發行具投票權股本的（直接或間接）實益擁有人；或(ii)劉先生、其聯屬人連同與劉
先生及╱或其聯屬人一致行動的人士不再控制本公司或者不再是本公司51%以上的已發行具投票權
股本的實益擁有人（不論是直接或間接透過子公司而實益擁有）；或(iii)劉先生及其聯屬人於本公司的
可換股貸款票據包括兩個部分，即非衍生債務部分及嵌入式衍生工具部分（包括轉換選擇權）。嵌入
式衍生工具部分的公平值由本公司董事經參考獨立估值師於2019年及2018年8月31日作出的估值報告
於初始確認日期，非衍生債務部分按公平值確認，基於到期時贖回金額的現值計算。於其後期間，非
衍生債務部分採用實際利率法按攤銷成本列賬。非衍生債務的實際利率為12.2%（2018年：12.2%）。
嵌入式衍生工具部分於發行日期及其後期間按公平值計量，而公平值變動於損益中確認。
本初步公告所載有關本集團截至2019年8月31日止年度綜合財務狀況表、綜合損益及其
他全面收益表及相關附註的數字，獲得本集團核數師德勤.關黃陳方會計師行同意為本
集團本年度經審核綜合財務報表所載金額。德勤.關黃陳方會計師行就此進行的工作並
不構成根據香港會計師公會頒佈的香港審計準則、香港審閱委聘準則或香港核證委聘準
我們成立於2003年，按招生人數衡量，乃華南地區經營高端小學及中學最大的民辦教育
校的學生總容量增加約21.3%至63,000名學生。於截至2019年8月31日止年度，我們於福
建省增設一所寄宿制學校，並收購了一幅位於佛山市順德區的土地作教育用途，詳情如
根據本集團與獨立第三方（「賣方」）於2018年8月20日訂立的協議，賣方同意有條件向
本集團轉讓一間於中國成立的投資控股公司（「目標公司」）的全部股權（「轉讓事項」）。
目標公司擁有位於中國福建省漳州市的漳浦龍成中學及漳浦龍成中學附屬小學（統
稱「漳浦龍成學校」）的全部出資人權益，以及漳浦龍成學校所在一幅佔地面積約100
漳浦龍成學校為按省一級標準建立的民辦寄宿學校，為中國一年級至十二年級學生
於2018年11月，本集團已完成營運漳浦龍成學校所需登記手續及取得相關牌照，並
已完成轉讓事項的其他先決條件。目標公司與漳浦龍成學校的財務報表已自完成轉
於2018年10月，本集團成功競得位於廣東省佛山市順德區約98,800平方米（相當於約
148畝）的土地的土地使用權作教育用途，年期為50年。本集團已與佛山市順德區均
安鎮土地儲備發展中心訂立協議，內容有關以約人民幣276百萬元的代價收購該土地
及建議於該土地發展一所寄宿制學校。根據協議，本集團需要建設一所配備（其中包
括）小學、初中及高中部的寄宿制學校，總容量不少於4,440名學生。有關交易的進一
於2019年3月，本集團獲得佛山市順德區教育部批准，計劃設立總佔地面積約191,000
平方米（相當於約286畝）的非營利性民辦中小學，為一年級至十二年級學生提供教
育。除了於2018年10月通過招標收購的約98,800平方米的原有土地外，本集團已獲
准租賃額外約92,200平方米的土地作教育用途，而學校的最大總容量經批准後，將
增至9,210名學生。該項情況表明，當地政府支持本集團以實現最大效益化為前提於
佛山市順德區設立民辦學校。本集團已於2019年9月前開始第一階段的招生工作，請
於2019年3月，本集團與廣東匯垠海德股權投資基金管理有限公司（「匯垠海德」）簽署
策略合作協議（「策略合作」），成立教育產業基金，主要投資粵港澳大灣區（「大灣區」）
學校（「產業基金」），目標投資規模約為人民幣2,500百萬元，將按項目基準分階段籌
集。其中人民幣1,000百萬元將由本集團注資人民幣700百萬元及匯垠海德注資人民
幣300百萬元。廣州產業投資基金管理有限公司旗下的全資子公司廣州匯垠天粵股權
產業基金將成立平台公司及不同的項目公司用於持有不同學校的權益。平台公司將
運用產業基金籌集所得的資金為（其中包括）成立新學校的開支及學校的營運開支提
供資金。匯垠海德將為產業基金的基金管理人，而本集團將為項目公司持有的該等
學校提供管理服務以收取服務費。對於產業基金擬出售的任何投資項目，本集團將
擁有優先購買權，按第三方買家提出的相同條件購買。有關產業基金的詳情及策略
於截至2019年8月31日止年度，我們營運11所學校，其中有三所學校位於廣東省東莞市的
兩個校園，一所學校位於廣東省惠州市，一所學校位於廣東省揭陽市；兩所學校位於山
東省濰坊市，兩所學校位於福建省漳州市，另有兩所學校分別位於遼寧省盤錦市及四川
我們的小學及初中學校主要分別向一至六年級的學生及七至九年級的學生提供中國課程
我們亦為有意接受海外高等教育的若干學生開辦國際課程。例如，東莞市光正實驗學校
的國際課程經倫敦考試委員會授權，向高中學生提供取得國際普通中等教育證書及英國
我們的教育目標為「以誠心服務社會，以愛心培育人才」。為達致我們的目標，我們已建
我們的學校為設有學生宿舍的寄宿制學校。為了促進學生的全面優質發展，我們提供一
系列校本選修課程，包括體育、藝術、音樂及中國文化課程。我們的學生在籃球、田徑、
武術、音樂、舞蹈及中國書法藝術等領域已取得長足的進步。例如，東莞市光明中學男
子籃球隊過去曾獲得多項市級及省級冠軍獎項，並於2019年全國初高中籃球比賽中獲得
於2018/2019學年，我們學校超過90%的高中畢業生被中國大學錄取，且有超過50%的東
莞市光明中學高中畢業生被廣東省教育考試院發佈的「廣東省大學申請及入學指引」認定
我們的收入來自向我們學生收取的學費及住宿費及向學生提供的配套服務。由於所有配
套服務目前由本公司間接全資子公司提供，管理層根據服務類型評估配套服務的表現，
我們的學年一般由9月1日起至8月31日止（包括暑假），每學年分為兩個學期。學費及住
宿費一般於各學期開始前提前繳付，而我們初步將該等付款記錄為遞延收入。我們其後
與截至2018年8月31日止年度相比，截至2019年8月31日止年度的學費及住宿費增加
我們為通常於學期周一至周五住校的寄宿生提供宿舍。為了提高學生的在校生活質素，
我們全資擁有的服務公司為學生提供配套服務，包括為學生提供多種校園服務及日常必
與截至2018年8月31日止年度相比，截至2019年8月31日止年度的配套服務收入增加
32.1%，主要由於整體招生人數增加以及若干配套服務項目的平均售價增加所致。
於2018/2019及2017/2018兩個學年，從我們學校退學及轉學的學生人數並不重大。因此，
學生總人數增加25.9%，主要由於東莞市光正實驗學校及惠州市光正實驗學校招生人數
漳浦龍成學校2018/2019學年的招生人數自2018年11月起匯總至本集團的招生人數，而濰
坊濰州學校2017/2018學年的招生人數自2018年6月起匯總至本集團的招生人數。因此，
就我們高中部的招生而言，我們參加有關中國教育局舉辦的統一入學程序，一般錄取透
過統一入學制度申請我們學校並已達到或超過我們所要求的標準考試分數的初中畢業
生。我們亦組織額外考試以評估申請人在體育、音樂或藝術方面的技能並錄取在該等領
域具有專長的特長生。就我們初中部而言，我們一般錄取在我們組織的入學考試中已達
必需分數的小學畢業生。就我們小學部的招生而言，我們要求申請人參加校園內的面試。
就2018/2019學年而言，我們小學部的畢業生約99%被錄取到我們的初中部，而我們初中
* 由於收購漳浦龍成學校已於2018年11月完成，漳浦龍成學校的財務報表自2018年11月起併入本集團
的財務報表。因此，只有漳浦龍成學校由2018年11月至2019年8月期間的學費及住宿費併入本集團的
總學費及住宿費，而漳浦龍成學校的招生人數則全數併入本集團的招生總人數。我們假設截至2019
年8月31日止年度漳浦龍成學校的招生人數並無重大變動，並年化其學費及住宿費，則漳浦龍成學校
# 由於收購濰坊濰州學校已於2018年5月31日完成，濰坊濰州學校的財務報表自2018年6月起併入本集
團的財務報表。因此，只有濰坊濰州學校2018年6月至8月期間的學費及住宿費併入本集團的總學費
及住宿費，而濰坊濰州學校的招生人數則全數併入本集團的招生總人數。我們假設截至2018年8月31
日止年度濰坊濰州學校的招生人數並無重大變動，並年化其學費及住宿費，則濰坊濰州學校每名學
每名學生的平均學費及住宿費乃以各自年度的學費及住宿費總額除以各學年的招生人數而計算。於2018/2019
及2017/2018兩個學年，我們學校的退學學生人數及轉學學生人數並不重大，因此各學年初的招生人數可
反映各學年的招生人數，且並未就計算每名學生的平均學費及住宿費呈列各學年的平均招生人數。
截至2019年8月31日止年度，計及新增的濰坊濰州學校、廣安市光正實驗學校及漳浦龍成
學校前，每名學生的平均學費及住宿費增加9.4%至人民幣22,176元，主要由於東莞市光
本集團每名學生的總體平均學費及住宿費增加8.2%至人民幣21,049元，主要由於東莞市
光明中小學及東莞市光正實驗學校新入學學生的學費及住宿費增加所致。假設截至2019
年8月31日止年度，漳浦龍成學校的招生人數並無重大變化，倘我們年化其學費及住宿
費，則正常化整體平均學費及住宿費將調整至人民幣21,146元（2018年:人民幣19,893元），
由於我們的學校為寄宿制學校，學生容量乃根據各個學校的內部記錄及計算結果按學生
宿舍可用的概約床位數量計算。學校利用率乃以一所學校錄取的學生人數除以有關學年
的學生容量計算。下表載列2018/2019及2017/2018學年我們學校的學生容量及利用率：
市光明中小學（收購鄰近校園後）及東莞市光正實驗學校容量擴大、廣安市光正實驗學校
於2018/2019學年，我們的中國合資格教師逾80%為大學本科或以上學歷。教師數目由
校及惠州市光正實驗學校招聘額外教師以及漳浦龍成學校合併入賬所致。整體學生教師
於2018/2019學年，我們教師（包括辭退的教師）的流轉率約為7.0%。
本集團開辦的巴中光正學校位於四川省巴中市，第一期已於2019年9月開學。巴中光
正實驗學校是由巴中地方政府推廣的重點發展項目之一，巴中地方政府已向本集團
提供一幅總佔地面積約為320畝的土地（相當於約210,000平方米）作教育用途，土地
巴中光正學校為一所寄宿制學校，其中包括小學、初中及高中部，所有發展階段完
成後的總容量約為10,000名學生。本公司認為，開辦巴中光正學校可為本集團帶來
絕佳的機遇，以進一步擴展其於四川的覆蓋範圍，並提升其於區內的學校品牌影響
本集團開辦的雲浮市光明學校位於廣東省雲浮市，第一期已於2019年9月開學。雲浮
地方政府已向本集團提供一幅總佔地面積約為355畝（相當於237,000平方米）的土地
雲浮市光明學校為一所寄宿制學校，其中包括小學、初中及高中部，所有發展階段
正如「業務回顧（於2018/2019學年）」中「主要業務發展」一節所述，順德光正實驗學校
已於2019/2020學年如期開學。然而由於學校的部分設施仍未投入使用，學生目前使
附註： 本集團完成收購後，65%的揭陽學校股權於2017/2018學年實際匯總至本集團。揭陽學校招
生人數減少主要由於揭陽學校於2019/2020學年重新定位，小學及中學部新入學學生的學費
及住宿費增加29%至32%，且學校名稱由華南師大粵東實驗學校更改為揭陽市揭東區光正
自2019/2020學年起，除揭陽學校的學費及住宿費上漲外，東莞市光明中學及東莞市
除上文所述三所新建學校開學外，本集團於2019/2020學年擴大部分學校的容量，以
應付招生人數增長。因此，整體學生容量將由2018/2019學年約63,000名增加至
中國已計劃促進大灣區資源深度整合及協調經濟發展，該地區包括廣東省的九個城市及
港澳兩個行政區域。根據國家統計局編製的數據，上述十一個城市包括廣州、深圳、佛
山、東莞、惠州、珠海、中山、江門及肇慶所產生的國內生產總值（「國內生產總值」）為
1.51萬億美元，而於2018年的人口為6,960萬人，分別佔全國總數的12%和5%。
大灣區的發展也伴隨着交通連通的顯著增加，促進人員及貨物的流動，從而帶動強勁的
經濟增長。由於中國政府將繼續發展交通網絡，繼本年四月開通的南沙大橋以及於2018
年開通的廣深港高速鐵路及港珠澳大橋後，政府計劃於不久的將來推出深中通道及蓮塘╱
香園圍管制站等多個基礎設施項目計劃。隨著大灣區交通基礎設施的發展，加上其他利
好政策，我們預計從中國其他地區隨經商或工作的父母遷至大灣區的子女人數將增加，
於2019年2月18日，中國中央政府為大灣區發佈了大灣區發展規劃綱要（「發展規劃綱
要」），其中的路線圖將大灣區進一步蛻變成技術及創新的世界級城市群及國際樞紐。
尤其是，發展規劃綱要中的第八章載明，旨在於大灣區建立一個教育及人才中心，
. 研究賦予在珠三角九市工作生活並符合條件的港澳居民子女與內地居民同等接
為吸引更多專業人才到廣東九市，於2019年3月，中國政府啟動了境外人才補貼計
我們預計上述措施，加上更方便的交通及綜合設施，大灣區的人才流入將會增加，
由於其收入水平一般較高，並更著重孩子的教育質量，因此會推動對優質民辦中小
ii) 《中國教育現代化2035》及其實施方案 （2018–2022年）
憑藉我們於提供全方位優質民辦中小學教育方面的良好往績紀錄，我們相信我們的
於2019年2月，中國中央政府發佈了《中國教育現代化2035》及《加快推進教育現代化
實施方案（2018–2022年）》（「實施方案」），當中包括促進實現優質均衡的義務教育，
普及高中教育。實施計劃中有十項關鍵任務，其中若干目標對中小學教育有正面的
影響。例如，第二項任務強調（其中包括）推動普通高中優質特色發展，支持中小學
校開展課後服務工作。第十項任務則旨在（其中包括）落實民辦教育促進法，修訂其
不斷增長的教育資源需求以及中國地方政府承擔的大部分公共教育支出或會對省市
級政府的財政帶來壓力，為民辦教育提供了極佳的發展機遇。中國政府的數據顯示，
中國教育方面的公共支出逐年增長，於2018年達到3.6萬億元，同比增長8.31%，而
超過90%的公共教育支出由地方政府承擔，在其整體收支中佔據較大比例。例如，
廣東省2016年的公共教育開支分別約佔政府總開支及收入的17%及24%。民辦教育在
根據弗若斯特沙利文編製的報告，中國民辦中小學的學生總數預期將由2016年的15.7
百萬人增長至2021年的20.0百萬人；就入學人數而言，小學、初中及高中滲透率預期
我們認為，在中國民辦中小學教育事業的運營過程中，關鍵的成功因素在於保持良好的
聲望及強大的品牌知名度。我們的教育質量使我們於利用學校品牌複製業務方面擁有良
好往績記錄。我們將繼續強調全方位的優質教育，並擴大學校網絡以提高我們的聲譽。
隨著我們不斷增加的品牌影響力，我們相信我們的學校物業將會於未來數十年間成為運
營我們前途可見中小學業務的優質資產，我們傾向於擁有為大型學校而設的學校物業。
鑒於廣東省國內生產總值、人口及大灣區發展規劃綱要投射出的利好環境，我們有意在
除於東莞、惠州及佛山的現有學校外，我們已分別就於江門、廣州及肇慶擬議建立民辦
寄宿制學校與各城市的地方政府訂立合作或框架協議，藉此於日後覆蓋大灣區六個廣東
本集團現有學校於2019/2020學年的估計總容量約為70,000名學生。獲得若干政府批
准後，假設現有學校及在建新學校可用於擴張的全部土地得到充分利用，則本集團
我們將基於宿舍可容納的估計學生數目評估各所學校的容量。各所學校的擴容可能
因評估而不時作出調整，取決於（其中包括）各所學校的實際招生人數、利用率及學
下表載列本集團學校的學生容量由2018/2019學年至2019/2020學年的擴大情況（如有）
(1) 獲得若干政府批准後，我們申請分別將東莞市光正實驗學校及惠州市光正實驗學校的最大學生
(2) 盤錦光正實驗學校、濰坊光正實驗學校、廣安市光正實驗學校、雲浮市光明外國語學校及巴中
實驗學校各自的估計最大容量乃基於相關合作協議所載（其中包括）小學、初中及高中部的目標
(3) 揭東縣人民政府同意支持本集團，提供額外土地作揭陽學校未來擴建之用，預期可最多容納
(4) 儘管順德光正實驗學校現已開學，但校內部分設施尚未投入使用，學生目前使用本集團其他學
校校園內的設施。其估計最大容量基於（其中包括）地方政府批准的小學、初中及高中部目標總
(5) 建議於潮州市及江門開平市新建的學校估計最大容量乃基於（其中包括）相關合作協議所載小
為了保持我們於日後的增長勢頭，除擴大現有學校容量外，我們將繼續透過運營廣
東省規模相對較小的潛在輕資產學校開辦新的學校，並於已購作教育用途附帶土地
我們預期將會有更多新的學校項目加入發展計劃，我們將不時根據市場狀況、地方
該等物業可轉型為容納3,000至5,000名學生的學校物業。本集團已於東莞及佛山
於截至2019年8月31日止年度，我們自若干銀行取得新借款，主要用於本集團業務的日後
擴張。為更好地利用我們未動用的財務資源，本集團已購得若干投資產品，分類為按公
平值計入損益之金融資產。本集團可提早贖回全部或部分該等投資管理產品。本集團持
有該等投資產品作短期現金管理之用，儘管若干投資產品按其性質分類為非流動資產。
我們預期本集團的未來資本開支的主要資金來源為銀行及其他借款、經營活動產生的現
我們意識到教師質素在我們擴張中的重要性。因此，我們與中國多所知名師範大學合作，
招聘畢業生人才作為我們的見習教師。我們有一個教師輔導項目，訓練傑出教師為將來
擔任我們學校的校長一職作準備。我們通常會委派部分現有學校經驗豐富的教師參與新
我們透過不同的渠道及方法（包括校園招聘、一般公開招聘、候選人自薦及利用網上招聘
網站）招聘我們的教師。我們新錄用的教師將參與培訓計劃，令彼等熟悉彼等各自學校及
本集團的要求及期望，及認識彼等的工作環境及同事。我們亦為教師提供持續培訓計劃，
如討論小組、跨校教師研討會及戶外培訓營，讓教師分享經驗、提高教學技能及提升團
我們根據高績效評估回報教師，並要求達不到我們預期目標的教師在指定期限內作出改
善。我們實行嚴格的規章制度，禁止我們的教師自學生家長及學生收受具有貨幣價值的
隨著大灣區發展規劃剛要的發佈，憑藉我們的良好往績記錄及雙管齊下的發展戰略，我
們深信，按招生人數衡量，我們能保持華南地區高端民辦中小學教育集團的領先地位並
扣除與本公司股份於香港聯合交易所有限公司上市（「上市」）有關的包銷費用、佣金及開
支後，上市（包括部分行使超額配股權）所得款項淨額約為824.9百萬港元（相當於約人民
幣730百萬元），將按照本公司日期為2017年1月16日之招股章程「未來計劃及所得款項用
未動用的所得款項淨額一般存入持牌金融機構作短期計息存款。我們預計於上市日期（即
根據中國《民辦教育促進法》（於2003年9月1日生效及隨後於2013年6月29日修訂）及其實
施細則（於2004年4月1日生效），民辦學校的學校出資人可選擇是否要求合理回報。學校
出資人不要求合理回報的民辦學校有資格享有與公辦學校相同的稅項激勵（例如企業所
得稅（「企業所得稅」）豁免），在取得地方政府及稅務局批准情況下方可作實。另一方面，
學校出資人要求合理回報的民辦學校的任何優惠稅項待遇政策須由有關當局單獨頒佈。
然而，並無學校出資人要求合理回報的民辦學校適用的詳述稅項激勵的正式中國稅務規
則或規例，亦並無釐定構成合理回報的公式或指引。因此，即使我們的所有學校根據《民
辦教育促進法》分類為學校出資人要求合理回報的民辦學校，在全國人民代表大會常務
《決定》已於2017年9月1日生效，對《中華人民共和國民辦教育促進法》作出若干修訂。《中
華人民共和國民辦教育促進法》亦於2018年作進一步修訂。《決定》剔除了民辦學校的學
校出資人可選擇要求合理回報的條文。根據《決定》，民辦學校的學校出資人可選擇將學
校設立為非營利性或營利性實體，惟提供義務教育的學校（即提供中國課程的小學及初
中）僅可設立為非營利性實體，而非營利性學校的出資人無權參與彼等運營學校所產生
的任何利潤分配。非營利性學校的所有運營盈餘須用作運營學校。非營利性學校有資格
我們的中國法律顧問告知，《決定》不會對本集團的可變權益實體架構（「可變權益實體」）
採納的合約安排（「合約安排」）造成重大影響，及倘《中華人民共和國中外合作辦學條例》
（「《中外合作辦學條例》」）、《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2019年版）》（「《負面
清單》」）及其他相關中國法律於《決定》生效後保持不變，合約安排屆時將繼續合法及有
效（包括根據合約安排支付費用），概因(i)《中外合作辦學條例》及《負面清單》禁止中國中
小學的外資擁有權，並限制以中外合作形式運營高中；及(ii)《決定》並未禁止就於中國營
運的學校訂立合約安排，亦未禁止於中國營運的民辦學校向其服務供應商支付服務費（包
目前，中國的法律及法規禁止中國的小學及初中由外資擁有，並規定外資僅能以中外合
作形式運營高中（並由中方主導）。因此，我們透過可變權益實體架構於中國開展民辦教
於2019年3月15日，全國人民代表大會審議通過《中華人民共和國外商投資法》（「《外商投
資法》」），並將於2020年1月1日起實施。該項法律將取代《中華人民共和國外資企業法》、
《中華人民共和國中外合資經營企業法》和《中華人民共和國中外合作經營企業法》。外商
投資法訂明中國對外商投資實行准入前國民待遇加負面清單管理制度，外國投資者不得
《外商投資法》在界定外商投資的定義時與外商投資法草案相比採取更為溫和的立場，並
未明確對透過合約安排於中國經營的業務做出限制性規定，因此《外商投資法》將不會對
整體合約安排及構成合約安排的各項協議造成重大影響，而合約安排及有關協議將繼續
為合法、有效並對訂約方具有約束力。儘管如此，《外商投資法》訂明「外商投資包括外國
投資者在中國境內進行法律、行政法規或國務院規定的任何其他方式的投資」。若日後的
法律、行政法規或國務院規定訂明合約安排為外商投資方式之一，我們的合約安排將可
我們的控股股東劉學斌先生及李素文女士均已向本公司承諾（其中包括）彼等將繼續維持
其中國國籍及作為中國公民的身份，我們亦將視具體情況线日，本公司並不知悉任何不遵守《外商投資法》的情況。
於2018年8月10日，中國司法部頒佈《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例（修訂草
案）（送審稿）》（「《修訂草案》」）。由於《修訂草案》僅為草案形式，未來仍可予進一步修訂，
本公司認為根據其所載條文或其他內容評估其對本集團的影響（如有）仍為時尚早。《修
訂草案》於本公告日期並未對本集團造成任何重大影響，而本公司目前根據其初步評估
根據《中外合作辦學條例》，中外合營學校的外國投資者須為外國教育機構。根據《中外
合作辦學條例》，該等外國投資者必須為已於外國具備相關資歷及經驗的外國機構（「資
歷要求」）。作為我們達致資歷要求工作的一部分，我們於2016年2月10日與杜威學院訂立
諒解備忘錄，內容有關雙方於加拿大安大略省成立一所民辦學校的合作提案，以及其他
Limited成立子公司，可能在加拿大成立新學校。有關我們為達致資歷要求而進行的工作
截至2019年8月31日止年度，總收入增加34.9%至人民幣1,681.5百萬元。年內利潤及核心
淨利潤較截至2018年8月31日止年度分別增加15.1%及33.1%至人民幣353.6百萬元及人民
有關我們收入的構成，請參閱上文「業務回顧（於2018/2019學年）」一節。
本集團的總收入增加人民幣434.6百萬元或34.9%，由截至2018年8月31日止年度的人民幣
1,246.9百萬元增至截至2019年8月31日止年度的人民幣1,681.5百萬元，乃主要由於學費
及住宿費收入增加人民幣304.2百萬元及配套服務收入增加人民幣130.4百萬元所致。
學費及住宿費收入增加36.2%，由截至2018年8月31日止年度的人民幣841.2百萬元增至截
至2019年8月31日止年度的人民幣1,145.5百萬元，主要由於招生總人數增加及東莞市光
明中小學及東莞市光正實驗學校新入學學生的學費及住宿費增加所致。招生總人數增加
配套服務收入增加32.1%，由截至2018年8月31日止年度的人民幣405.7百萬元增至截至
2019年8月31日止年度的人民幣536.1百萬元，主要由於整體招生人數增加及部分配套服
我們的收入成本主要包括(i)員工成本，主要包括我們教師的薪金及其他福利；(ii)提供配
套服務的成本；(iii)收購學校所得學生名冊的無形資產攤銷；(iv)物業、廠房及設備以及
學校所用土地及樓宇的折舊及攤銷；(v)學校的公共設施及維護成本；及(v)教育開支，主
收入成本增加人民幣237.7百萬元或33.9%，由截至2018年8月31日止年度人民幣702.1百
萬元增至截至2019年8月31日止年度人民幣939.8百萬元。該增加主要由於教員成本、提
員工成本增加主要由於教師人數由2017/2018學年的約2,670名增加至2018/2019學年的約
3,410名，主要由於東莞市光正實驗學校及惠州市光正實驗學校擴容、漳浦龍成學校合併
提供配套服務的成本增加與截至2019年8月31日止年度配套服務收入增加一致。
折舊增加主要由於東莞市光正實驗學校、惠州市光正實驗學校、盤錦光正實驗學校、濰
由於以上所述，毛利增加36.1%，由截至2018年8月31日止年度的人民幣544.9百萬元增至
截至2019年8月31日止年度的人民幣741.7百萬元。我們的毛利率由截至2018年8月31日止
年度的43.7%增加至截至2019年8月31日止年度的44.1%，主要由於東莞市光明中小學及
東莞市光正實驗學校新入學學生的學費及住宿費增加所致。截至2019年8月31日止年度，
調整收購學校產生的無形資產攤銷人民幣25.6百萬元（2018年8月31日：人民幣11.7百萬
其他收入主要包括(i)投資物業的租金收入；(ii)政府補貼，主要包括我們因組織學校活動
及我們學校出色的學術表現而從中國政府部門獲取的酌情無條件補助；及(iii)員工宿舍
其他收入減少人民幣20.7百萬元，由截至2018年8月31日止年度的人民幣54.1百萬元下降
至截至2019年8月31日止年度的人民幣33.4百萬元，主要由於政府補助減少人民幣15.5百
其他收益及虧損主要包括(i)按公平值計入損益之金融資產的公平值變動收益（例如來自
投資產品的利息收入人民幣18.4百萬元），及(ii)換算以港元計值的貨幣資產及負債產生
銷售開支主要包括(i)廣告開支，主要包括透過報章及其他媒體宣傳我們學校產生的開支
及公關開支；(ii)營銷人員的薪金；及(iii)其他營銷開支，主要包括與我們學校招生及營
銷售開支增加32.3%，由截至2018年8月31日止年度的人民幣19.5百萬元增至截至2019年
8月31日止年度的人民幣25.8百萬元，主要由於盤錦光正實驗學校與濰坊光正實驗學校的
營銷及宣傳廣告開支增加，以及收購揭陽學校、廣安市光正實驗學校及漳浦龍成學校所
致。銷售開支佔收入的百分比由截至2018年8月31日止年度的1.6%略微減少至截至2019
行政開支主要包括(i)一般及行政員工的薪金及其他福利；(ii)與本集團子公司向綜合聯屬
實體提供的企業管理及教育管理諮詢服務、知識產權許可服務以及技術與商業支持服務
相關的稅項開支；(iii)辦公室樓宇及設備折舊；(iv)租金開支；(v)差旅開支；(vi)招待開
支；及(vii)其他開支，主要包括維修及維護費用、公共設施、法律及專業費用、清潔費用
行政開支增加14.5%，由截至2018年8月31日止年度的人民幣220.9百萬元增至截至2019年
8月31日止年度的人民幣253.0百萬元，主要由於薪金與其他福利及辦公室開支因應本集
團的擴張計劃而增加，以及漳浦龍成學校合併入賬所致。行政開支佔收入的百分比由截
財務收入由截至2018年8月31日止年度的人民幣46.2百萬元減少至截至2019年8月31日止
年度的人民幣20.3百萬元，主要由於截至2019年8月31日止年度採納國際財務報告準則第
9號後，將投資產品產生的利息收入人民幣18.4百萬元分類為其他收益及虧損項下的「按
財務成本包括銀行及其他借款的利息開支減物業、廠房及設備成本的資本化利息。
財務成本由截至2018年8月31日止年度的人民幣57.5百萬元增加至截至2019年8月31日止
年度的人民幣107.1百萬元，主要由於截至2019年8月31日止年度的銀行借款及計入損益
的可換股貸款票據利息支出增加所致。經調整可換股貸款票據的實際應付利息與根據理
論實際利率計入損益的利息開支之間的差額（如綜合財務報表附註20所披露，另見核心
淨利潤對賬之附註）後，截至2019年8月31日止年度的經調整財務成本為人民幣83.9百萬
鑒於上述因素，我們的除稅前溢利由截至2018年8月31日止年度的人民幣345.6百萬元增
加18.4%至截至2019年8月31日止年度的人民幣409.3百萬元。截至2019年8月31日止年
度，除稅前溢利佔本集團收入的百分比為24.3%，截至2018年8月31日止年度則為27.7%。
本集團的所得稅開支由截至2018年8月31日止年度的人民幣38.4百萬元增加至截至2019年
8月31日止年度的人民幣55.7百萬元。而自2017年9月1日起，我們所有的小學部與初中部
須按要求分類為非營利性學校，學費及住宿費有權享有與公辦學校相同的企業所得稅豁
截至2019年8月31日及2018年8月31日止年度各年，本集團的實際稅率分別為13.6%及
11.1%。本集團實際稅率增加主要由於我們全資擁有的服務公司產生的利潤增加所致。
由於上述因素，本集團年內利潤由截至2018年8月31日止年度的人民幣307.2百萬元增加
本集團將其核心淨利潤定義為就並不表示本集團經營表現的項目作出調整後的年內利潤
（如下表所呈列）。其並非一項國際財務報告準則計量項目。本集團已呈列該項目，乃由
於本集團認為其為本集團管理層以及分析師或投資者所採用的本集團經營表現的重要補
充計量。下表載列本集團於以下所示兩個財政年度的年內利潤與核心淨利潤的對賬：
附註： 該調整指(a)本集團就票面利率為6.8%的500百萬港元可換股貸款票據應付的實際利息約為人民幣
30.2百萬元（截至2018年8月31日止年度的差額並不大）；與(b)使用根據綜合財務報表附註20所披露
的實際利率法計算的理論實際利率12.2厘及根據實際利率法計算的計入損益項下「財務成本」的利
截至2019年8月31日止年度的核心淨利潤由截至2018年8月31日止年度的人民幣322.0百萬
元增加人民幣106.6百萬元或33.1%至截至2019年8月31日止年度的人民幣428.6百萬元。
核心淨利潤率由截至2018年8月31日止年度的25.8%輕微減少至截至2019年8月31日止年
截至2019年8月31日止年度，本集團就收購物業、廠房及設備支付約人民幣618.7百萬元，
截至2019年8月31日止年度，本集團錄得經營活動現金流入淨額較截至2018年8月31日止
於截至2019年8月31日止年度，有關收購物業、廠房及設備、預付租賃款項及收購新學校
之按金的資本開支部分由本公司2017年1月全球發售所得款項淨額及來自新的銀行借款
上述的整體影響導致截至2019年8月31日止年度的現金及現金等價物減少淨額人民幣259.7
百萬元（截至2018年8月31日止年度：現金及現金等價物增加淨額人民幣522.3百萬元）。
於2019年8月31日，本集團的已抵押銀行存款、銀行結餘及現金總額為人民幣1,161.4百萬
元（於2018年8月31日：人民幣1,193.0百萬元），其中大部分以港元及人民幣計值。
於2019年8月31日，本集團的銀行及其他借款總額為人民幣2,648.6百萬元，包括一年內償
還的人民幣1,108.1百萬元及一年以上償還的人民幣1,540.5百萬元。銀行及其他借款按每
年介乎4.4%至7.3%的利率計息，所有銀行借款均以人民幣計值，而其他借款則以港元計
值。於截至2019年8月31日止年度，本集團由銀行籌得若干借款以為我們未來年度發展若
於2019年8月31日，為更好地利用我們未動用的財務資源，本集團於截至2019年8月31日
止年度購得若干投資產品。本集團可提早贖回該等投資產品。本集團持有該等投資產品
作短期現金管理之用，儘管若干投資產品按相關產品的性質分類為非流動資產。於2019
於2019年8月31日，本集團錄得流動負債淨額人民幣884.5百萬元（於2018年8月31日：人
民幣174.9百萬元），主要由於確認預收學費及住宿費為計入流動負債的「合約負債」（此前
本集團之資本負債比率淨值乃以有關年末的銀行及其他借款總額減已抵押銀行存款、銀
行結餘及現金除以本公司擁有人及非控股權益應佔總權益而計算。於2019年8月31日，本
集團資本負債比率淨值為66.2%（於2018年8月31日：47.4%）。
誠如上文「未來資本開支及融資」以及「流動資金、財務資源及資本架構」章節所解釋，於
2019年8月31日，為更好地利用我們未動用的財務資源，本集團購入若干分類為按公平值
計入損益之金融資產的理財產品。本集團可提前一個月發出通知贖回全部或部分該等理
財產品。本集團持有該等投資產品作短期現金管理用途，惟若干投資產品因有關產品性
質而分類為非流動資產。倘考慮到我們於2019年8月31日有意持有總值人民幣342.0百萬
元的該等投資產品以作短期現金管理之用以及提前贖回的可能性，本集團於2019年8月
31日的經調整資本負債比率淨值將降至51.0%（於2018年8月31日：24.1%）。
資本負債比率淨值增加乃主要由於2019年8月31日的銀行借款增加以興建新學校，以及
本集團收入及開支大部分以本公司的功能貨幣人民幣計值，若干收入及開支以港元計值
除外。於2019年8月31日，若干銀行結餘及現金、已抵押銀行存款以及其他借款以港元計
值。本集團並無就對沖目的而訂立任何金融工具，乃由於其預期外匯風險將不重大。
於2015年3月19日，一名身為獨立第三方的人士就其於我們其中一所學校成立期間代表
該學校作出的墊款總額人民幣5,000,000元及其應計利息向本公司其中一間子公司提起法
院訴訟。於本公告日期，該等法律訴訟的結果尚未落實。在諮詢外聘法律顧問意見後，
於2019年8月31日，本集團銀行借款以銀行存款以及本集團若干學校收取學費及住宿費
除上文所披露收購漳浦龍成學校外，於截至2019年8月31日止年度，本集團並無其他有關
於2019年8月31日，本集團持有若干分類為按公平值計入損益之金融資產的理財產品約
人民幣342.0百萬元。關於持有該等投資產品之原因，請參閱上文「未來資本開支及融資」
於2019年8月31日，本集團有約6,210名僱員（於2018年8月31日：約5,720名）。本集團參加
包括公積金、住房、退休、醫療保險及失業保險等多項僱員福利計劃。本公司亦向僱員
及其他合資格人士提供首次公開發售前購股權計劃、購股權計劃及股份獎勵計劃。本集
團僱員的薪資及其他福利一般按照個人資歷及表現、本集團的業績表現及其他相關市況
定期審閱。本集團亦向僱員提供內部及外部培訓課程。截至2019年8月31日止年度的員工
成本（包括董事薪酬）約為人民幣607.4百萬元（2018年：人民幣393.6百萬元）。
董事會議決就截至2019年8月31日止年度向於2020年1月22日（星期三）營業時間結束時名
列本公司股東名冊之本公司股東（「股東」）派付末期股息每股人民幣0.042元（相當於0.049
港元）之建議。待股東於2020年1月13日（星期一）舉行的下屆股東周年大會（「股東周年大
會」）上批准後，建議末期股息預期將於2020年2月5日（星期三）或前後派付。
為釐定出席將於2020年1月13日（星期一）舉行的股東周年大會及於會上投票的權利，本
公司將於2020年1月8日（星期三）至2020年1月13日（星期一）期間（首尾兩日包括在內）暫
停股份過戶登記，於該期間將不會辦理股份轉讓手續。為符合出席股東周年大會及於會
上投票的資格，所有股份過戶文件連同有關股票必須於2020年1月7日（星期二）下午四時
三十分之前交回本公司於香港之股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司，地址為香
為釐定收取截至2019年8月31日止年度的建議末期股息（須待股東於股東周年大會批准）
的權利，本公司將於2020年1月20日（星期一）至2020年1月22日（星期三）期間（首尾兩日
包括在內）暫停股份過戶登記，於該期間將不會辦理股份轉讓手續。為符合收取建議末期
股息之資格，所有股份過戶文件連同有關股票必須於2020年1月17日（星期五）下午四時
三十分之前交回本公司於香港之股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司，地址為香
本公司已採納股份獎勵計劃（「計劃」），作為認同主要管理人員（包括董事及本集團高級
管理層及僱員）貢獻及提供激勵的方式。根據該計劃將授予的股份（「股份」）將由受託人
（「受託人」）於公開市場購買或向本公司認購，作為本集團現金注資的新股份，並由獲選
參與者（「獲選參與者」）信託持有，直至該等股份根據計劃的規定歸屬於相關獲選參與
者。根據該計劃的規則及日期為2017年6月7日的信託契據，該計劃須遵守董事會及受託
股股份（「獎勵股份」）。獎勵股份約佔於本公告日期本公司已發行股份總數的0.4%。待獲
選參與者接納獲授的獎勵股份後，並在該計劃條款及條件的規限下，獎勵股份將根據各
歸屬時間表於十年內悉數歸屬。除李久常先生（執行董事）及王永春先生（執行董事）已分
別獲授不多於1,500,000股及不多於1,200,000股獎勵股份外，概無獲選參與者為本公司董
事、行政總裁或主要股東，或本公司董事、行政總裁或主要股東的聯繫人（定義見香港聯
除上文「股份獎勵計劃」一節所披露者外，於截至2019年8月31日止年度，本公司或其任
本公司已採納上市規則附錄十所載上市發行人董事進行證券交易之標準守則（「標準守
則」），作為董事買賣本公司證券時的行為守則。在向全體董事作出特定查詢後，彼等確
董事會已承諾達致高水準的企業管治標準，從而保障股東權益及提升企業價值及問責性。
本公司已應用上市規則附錄十四所載之企業管治守則及企業管治報告（「企業管治守則」）
的原則及遵守所有適用的守則條文，惟守則條文第A.2.1除外，該守則條文訂明主席（「主
李素文女士（「李女士」）同時擔任主席及行政總裁。董事會相信，由於李女士為本集團的
聯合創辦人之一，作為執行董事兼行政總裁，具有豐富經驗經營及管理本集團，故李女
士承擔該等職責符合本公司及其股東的利益。董事會亦認為，由於董事會由六名其他經
驗豐富的人士組成（包括其餘三名執行董事及三名獨立非執行董事），故該等安排將不會
降低董事會及管理層之間權力與授權的平衡。此外，就本集團主要決策而言，本公司將
於適當時候諮詢董事委員會及高級管理層。董事會將不時檢討該等安排，並將繼續審閱
本公司根據上市規則及企業管治守則建立審核委員會及其書面職權範圍。審核委員會的
主要職責為協助董事會提供本集團財務報告過程、內部監控程序及風險管理制度有效性
的獨立意見，監察審核過程及履行董事會分配的其他職責及責任。審核委員會由本公司
全體獨立非執行董事即譚競正先生、孫啟烈先生（銅紫荊星章、太平紳士）及黃維郭先生
審核委員會已審閱本集團截至2019年8月31日止年度的經審核綜合財務報表，並與獨立
核數師德勤.關黃陳方會計師行舉行會議。審核委員會亦討論有關本公司採納的會計政
基於本公司公開可得的資料及就董事所深知，董事確認本公司於截至2019年8月31日止
公佈。本集團截至2019年8月31日止年度的年度報告將會在聯交所及本公司的上述網站公
於本公告日期，本公司執行董事為李素文女士、劉學斌先生、李久常先生及王永春先生；
及本公司獨立非執行董事為孫啟烈教授（銅紫荊星章、太平紳士）、譚競正先生及黃維郭先生。
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